O Observatório de Política Fiscal atualiza a série histórica de investimentos públicos com os dados atualizados até 2025. A base de dados está disponível aqui.

Em 2025 o investimento público atingiu 2,71% do PIB. Esse montante apresentou uma queda em relação ao ano anterior quando o investimento público chegou a 3,05% do PIB. Essa é a primeira queda desde 2021. Excluindo 2024, esse é o maior nível da série histórica desde 2015. O pico da série desde 2000, quando os dados são mais comparáveis, ocorreu em 2009 quando o investimento público atingiu 4,72% do PIB.

 A queda do investimento em 2025 parece estar relacionada ao ciclo político tendo em vista que os investimentos dos municípios se contraíram em 0,42 p.p. do PIB, no ano imediatamente posterior às eleições. Mesmo considerando essa situação, a contração foi bastante expressiva. No Governo Central e nos Estados as variações foram insignificantes. As Empresas Públicas da União (EPU), por sua vez, ampliaram as despesas com investimento em quase 0,1 p.p. do PIB.

Despesas com investimento (em % do PIB)

Os investimentos líquidos também apresentaram queda saindo de 0,67% do PIB em 2024 para 0,37% do PIB em 2025. Por um lado, mantém-se a tendência de acumulação de capital nos últimos anos que reverteu o ciclo de desinvestimento recente, mas por outro lado, há que se observar com a atenção sua evolução nos próximos anos para verificar se essa queda é apenas pontual. O fato é que, apesar da recuperação recente e de alguns esforços realizados, o nível de investimento público ainda continua muito baixo no país.